佳云科技（300242）机构调研解析：主营业务稳定 美妆业务同比增长 35.7%

　　7 月 17 日，佳云科技(300242)披露最新机构调研信息。当日公司股价报收 4.7 元，全天持平，换手率 2.38%，成交 15.11 万手，成交额 7061.32 万元。资金流向显示，主力资金净流出 19.86 万元，游资资金净流出 184.61 万元，散户资金净流入 204.47 万元。

　　机构调研核心要点

　　主营业务短期无重大调整计划

　　公司控股股东海南昕宇航投资有限公司明确表示，未来 12 个月内暂无改变或重大调整上市公司主营业务的计划，也暂无对上市公司及子公司资产、业务进行出售、合并、合资或合作的明确安排。这一表态稳定了市场对公司经营方向的预期。

　　研发费用下降系业务调整所致

　　针对 2024 年度研发人员降至 0 人及研发费用大幅下降的问题，公司解释称，主要原因是多元化板块中的游戏业务终止，该调整不影响当前主营业务的正常开展。公司将根据实际经营需求，灵活规划后续研发投入。

　　美妆护肤业务成增长主力

　　2024 年，公司美妆护肤业务表现亮眼：

　　收入达 9892.98 万元，同比增长 35.70%;

　　渠道布局持续拓展，截至 2024 年底已在多省市开设 120 家自营、联营及加盟店，积累门店会员 19.5 万名;

　　自有品牌 “启然” 涵盖 94 个 SKU，包括高原玫瑰补水、牡丹美白等系列，产品矩阵丰富;

　　销售渠道线上线下融合，既布局天猫、抖音等电商平台，也在广东等地设立直营门店，兼顾线上流量与线下体验。

　　此次调研信息显示，佳云科技正聚焦美妆护肤等核心业务，通过渠道扩张与产品迭代推动增长，主营业务稳定性与盈利能力逐步显现。