七部门力推算力与 AI 融合，中美经贸博弈升级

一、中美经贸博弈升级：关税反制与行业限制双向回应

1. 美方加征关税 + 软件管制，商务部强硬回应

美东时间 10 月 10 日，美方针对中方稀土等物项出口管制措施，宣布两项反制举措：一是对中方相关产品加征 100% 关税，二是对所有关键软件实施出口管制。对此，商务部新闻发言人明确表态：“动辄以高额关税威胁，绝非中美相处的正确路径。中方对关税战的立场一贯清晰 —— 不愿打，但也不怕打。”

发言人进一步强调，美方应尽快纠正错误做法，以两国元首通话共识为引领，维护磋商成果，通过相互尊重、平等协商解决分歧，推动中美经贸关系稳定健康发展。“若美方一意孤行，中方必将采取坚决措施，捍卫自身正当权益。”

2. 交通运输部反制：10 月 14 日起对美船舶收特别港务费

紧随经贸回应，交通运输部发布公告：经国务院批准，自 2025 年 10 月 14 日起，对五类美国相关船舶收取船舶特别港务费，具体包括：美国企业、组织或个人拥有 / 运营的船舶;直接或间接持有 25% 及以上股权(表决权、董事会席位)的企业所拥有 / 运营的船舶;悬挂美国旗的船舶;在美国建造的船舶。费用由船舶挂靠港口所在地海事管理机构负责收取，此举为中方对美方经贸限制的针对性反制。

3. 商务部回应造船业反制：维护公平竞争的 “正当防卫”

针对中方此前宣布的 “美对华造船等行业 301 调查限制反制措施”，商务部再次回应称，相关举措核心目的是维护国际航运与造船市场的公平竞争环境，属于 “正当防卫”。发言人呼吁美方慎重考量，纠正错误做法，与中方相向而行，通过平等磋商找到问题解决方案。

二、反垄断执法亮剑：高通违法收购被立案调查

近日，市场监管总局依据《中华人民共和国反垄断法》，对高通公司涉嫌违法实施经营者集中行为立案调查，事件脉络清晰：2023 年 5 月，高通宣布收购 Autotalks 公司;市场监管总局收到举报后评估发现，该交易虽未达申报标准，但存在排除、限制竞争风险，于 2024 年 3 月 12 日书面要求高通申报，明确 “未申报或未获批前不得实施集中”。2024 年 3 月 14 日，高通致函称放弃交易，却在 2025 年 6 月未申报、未沟通的情况下，擅自完成收购。

经核实相关事实、固定证据后，市场监管总局依法立案。下一步，将秉持 “依法依规、客观公正” 原则推进调查，彰显反垄断执法对市场公平竞争的维护。

三、政策红利释放：七部门力推算力与 AI 融合，赋能产业升级

工信部联合发改委、科技部等七部门，正式印发《深入推动服务型制造创新发展实施方案(2025—2028 年)》，为新型信息基础设施与产业融合划定清晰路径：

基建升级：深化 “5G + 工业互联网” 规模化应用，按需布局算力基础设施，加速算力与制造业、服务业等行业的融合落地;

数据与 AI 赋能：提升工业数据要素供给能力，推动数据资源化、资产化、要素化，建设高质量行业数据集;引导通用大模型、行业大模型及智能体在重点场景应用，促进人工智能与服务型制造深度融合;

安全保障：同步提升网络与数据安全防护能力，为产业升级筑牢安全屏障。

四、企业动态：两融调整、控制权变动与市场操作密集落地

1. 中芯国际、佰维存储两融折算率 “先降后升”

申万宏源证券及申万宏源西部证券公告显示，10 月 13 日起，中芯国际两融折算率调回 70%，佰维存储调回 50%。此前 10 月 9 日，两家公司及通裕重工、创益通等曾被多家券商将折算率降至 0%(按交易所规定，静态市盈率超 300 倍或为负的个股，折算率需调为 0%)，此次调整为市场流动性提供支撑。

2. 闻泰科技：对安世控制权暂时受限，13 日起复牌

闻泰科技公告披露，子公司安世半导体及控股公司收到荷兰相关部门指令：荷兰经济事务与气候政策部下达一年期部长令，要求安世全球 30 个主体不得调整资产、知识产权、业务及人员;阿姆斯特丹上诉法院企业法庭亦出具相关裁决。

目前安世日常经营正常，但短期面临决策链条变更 / 延长、资源配置灵活性下降等问题，闻泰科技对其控制权暂时受限，不过股东经济收益权不受影响。公司股票及 “闻泰转债” 将于 10 月 13 日开市起复牌，转债同步恢复转股。

3. 中国联通：国企结构调整基金拟减持不超 1.2% 股份

中国联通(600050.SH)公告称，股东国企结构调整基金计划在公告披露 15 个交易日后的 3 个月内，以集中竞价、大宗交易方式减持不超 3.75 亿股(占总股本 1.20%)。减持目的为 “优化国有资本结构、满足自身发展需求”，基金同时表示 “继续看好联通发展，将深化多领域战略合作”。

4. 宁德时代：已回购 1599 万股，耗资 43.86 亿元

截至 2025 年 9 月 30 日，宁德时代通过集中竞价交易累计回购 A 股 1599.08 万股，占公司 A 股总股本的 0.3629%，成交总金额 43.86 亿元，彰显公司对长期发展的信心。

5. 北方稀土：Q4 稀土精矿价格环比涨 37.13%

北方稀土(600111.SH)公告，依据稀土精矿定价方法及 2025 年 Q3 稀土氧化物价格测算，Q4 稀土精矿交易价格定为不含税 26205 元 / 吨(干量，REO=50%)，REO 每增减 1%，价格对应增减 524.10 元 / 吨，环比 Q3 上涨 37.13%，反映稀土市场供需格局变化。

五、国际热点：哈马斯拟放弃加沙治理权，美国联邦政府启动裁员

1. 哈马斯：准备放弃加沙治理权，暂不交出武器

据央视新闻，哈马斯高级官员巴塞姆・纳伊姆表示，哈马斯拟放弃在加沙地带的治理权，但成员分布于约旦河西岸、约旦及海外，暂不向任何方交出武器，“除非交给巴勒斯坦国，届时武装成员可加入当地军队”。

2. 美国政府 “停摆” 10 天，裁员程序正式启动

白宫管理和预算办公室主任罗素・沃特在社交平台 X 确认，因联邦政府 “停摆” 进入第 10 天，裁员程序已启动。美国教育部证实，该部门被纳入新一轮裁员范围，目前教育部员工约 2500 人(特朗普政府上任时约 4100 人，曾计划撤销该部门)，具体裁员细节待公布。

六、未来一周全球市场大事前瞻

七、券商策略观点

1. 国信证券：中长期看好黄金，关注第三浪机会

国信证券研报指出，黄金第三浪机会或触发于海外 AI 科技浪潮筑顶后的资金分流，目前暂无明确信号。历史上 2003-2004 年、2006-2007 年曾出现 “美国科技股与黄金同涨”，后续科技浪潮退潮时黄金往往超涨，当前避险情绪尚未扩散至资金流阶段。伴随美股下跌，避险情绪驱动金价上涨，中长期仍乐观;建议居民资产配置中黄金占比 2%-10%，机构可适当提升配置比例。

2. 天风证券：等静压机成固态电池增量设备

天风证券分析，全固态电池性能提升与量产的核心瓶颈是 “固 - 固界面致密化”，等静压技术可有效改善界面接触问题 —— 消除电芯内部空隙、提升组件导电性、提高能量密度、减少体积变化。预计 2030 年全球等静压市场规模将达 912.59 亿元，2025-2030 年复合增长率 6.69%，相关设备企业有望受益。