算力主线强势回归：光模块 / 算力租赁午后爆发 云计算 50ETF 涨近 2.5%

　　一、盘面直击：算力产业链午后掀起涨停潮

　　6 月 5 日 A 股午后再现 "算力狂欢"，通信、电子、计算机板块领涨市场：光模块 CPO 概念指数飙升 4.8%，中际旭创、天孚通信等龙头涨停;算力租赁板块涨幅 3.7%，奥飞数据、网宿科技放量大涨;服务器概念中，拓维信息、中科曙光等批量涨停。跟踪云计算指数的 516630 午后涨幅扩大至 2.47%，成交额突破 1.2 亿元，其前十大重仓股中 8 只涨幅超 5%。

　　盘口数据显示，光模块板块日内净流入资金 23.6 亿元，其中 CPO 方向占比达 68%。某游资操盘手向记者透露："工信部算力政策出台后，市场对光通信基础设施的需求预期再次升温，800G 光模块订单能见度已到 2026 年 Q2."

　　二、政策催化：算力互联互通规划重塑产业逻辑

　　工信部《算力互联互通行动计划》释放三重政策信号：

　　标准体系构建：2026 年建立算力互联标准，意味着 IDC 机房的 PUE 标准、算力调度协议等将实现统一，利好科华数据等能源管理服务商;

　　网络架构升级：2028 年形成算力互联网，要求骨干网带宽提升至 400Gbps，直接拉动光模块、高速铜缆等传输介质需求;

　　国产替代加速：文件特别强调 "自主算力生态"，中科曙光的浸没式液冷方案、拓维信息的鲲鹏服务器等国产算力设施迎来政策红利。

　　兴业证券测算，该政策将推动国内算力投资年复合增长率维持在 25% 以上，其中服务器市场规模 2026 年有望突破 3500 亿元，算力租赁渗透率从当前 12% 提升至 28%。

　　三、资金动向：机构抢筹算力核心资产

　　云计算 50ETF(516630)的持仓结构揭示资金偏好：

　　光模块龙头：中际旭创权重 7.8%，作为 800G 光模块全球市占率 35% 的龙头，近一周获北向资金增持 1200 万股;

　　算力租赁标的：奥飞数据权重 5.2%，其北上广深的数据中心上架率达 92%，租金年涨幅 15%;

　　液冷服务器：中科曙光权重 4.32%，其液冷方案已中标三大运营商超 50 亿元订单。

　　值得注意的是，该 ETF 管理费仅 0.15%，为市场同类产品最低，近一个月份额增长 23%，资金净流入 3.8 亿元，成为机构布局算力产业链的核心工具。

　　四、产业透视：算力高景气度的三重验证

　　当前算力板块的强势并非偶然，而是基本面的集中释放：

　　需求端：AI 大模型训练推动算力需求激增，某云厂商透露其 800G 光模块采购量较去年增长 4 倍;

　　供给端：中际旭创等企业扩产提速，800G 产能从 2024 年的 50 万只提升至 2025 年的 200 万只;

　　政策端：除工信部文件外，地方政府也密集出台算力支持政策，深圳对新建数据中心给予最高 5000 万元补贴。

　　"算力板块的投资逻辑已从主题炒作转向业绩兑现。" 某私募总监分析，光模块企业 2025 年 PE 普遍回落至 25 倍，而业绩增速维持在 40% 以上，估值性价比凸显。