天孚通信接待广发证券等机构调研：1.6T光引擎量产交付，双基地扩产2026年释放产能

　　1月27日下午，光通信元器件龙头天孚通信(SZ 300394.收盘价：155.09元，市值：1206亿元)接待了广发证券、东吴证券、华安基金等多家机构及投资者调研。公司董事会秘书兼副总经理陈凯荣携证券部工作人员出席，就市场高度关注的核心产品进展、产能布局、供应链保障及新兴业务规划等问题，向调研机构作出详细回应，全面释放公司发展信号。

　　作为光通信领域的核心企业，天孚通信的业务结构高度聚焦。2025年上半年财报显示，公司光通信元器件业务营收占比高达98.91%，是绝对的业绩支柱，其他业务占比仅1.09%，这种“主业深耕”的格局也成为机构关注的重点基础。

　　核心产品突破：1.6T光引擎量产交付，速率升级带动价值提升

　　在高速光器件这一核心赛道，天孚通信的进展直接关系行业景气度感知。调研中公司明确透露，目前已实现800G、1.6T两代高速光引擎的量产能力，其中1.6T光引擎产品已顺利进入正常交付阶段，标志着公司在全球高速光器件竞争中占据关键席位。

　　针对投资者关心的产品价值量问题，公司表示，1.6T配套产品相比前代产品，整体价值量呈正向提升趋势，具体增幅将根据不同技术方案、产品结构的差异动态确定。为巩固竞争优势，公司后续将持续加大研发投入，一方面优化1.6T产品性能，另一方面强化成本控制能力，同时依托技术积淀积极拓展新客户群体，进一步打开增长空间。

　　产能布局落地：泰国+江西双基地发力，2026年迎产能释放高峰

　　面对全球光通信市场的旺盛需求，天孚通信的产能扩张节奏备受机构关注。调研信息显示，公司正推进“国内外双基地同步扩产”战略，形成全球产能协同布局。

　　海外端，泰国生产基地一期项目已于2024年年中正式投入使用，目前正根据客户订单需求逐步提升产能利用率;二期项目在2025年顺利启用，预计2026年各产品线将陆续释放新增产能，为海外客户提供更便捷的本地化供应服务。国内端，江西高安生产基地的扩产工作也在持续推进，重点保障国内市场及核心客户的产能需求。

　　公司特别强调，不同产品线的扩产周期存在差异，未来实际产值将紧密围绕客户真实需求及承接产品类型动态调整，确保产能投放与市场需求精准匹配，避免资源浪费。

　　供应链与竞争力：强化协同保障交付，“垂直+横向”筑壁垒

　　针对行业需求快速增长引发的部分物料阶段性提产难题，公司回应称，目前正与核心供应商保持高频沟通协调，通过强化供应链精细化管理、提前锁定关键物料等方式提升交付能力，全力保障客户订单的及时交付，维护供应链稳定。

　　有投资者关注上游CW光源供应商扩产进度，公司明确澄清，自身产品体系并不包含CW光源，相关供应链问题建议投资者直接咨询对应企业，避免信息误读。