超六成ETF飘红！通信板块领涨掀热潮 机构力挺AI与成长主线

　　11月26日A股市场结构性行情凸显，ETF市场呈现“涨多跌少”格局，超六成产品实现上涨。其中通信板块成为绝对主角，多只相关ETF单日涨幅突破5%，而航空航天板块ETF则表现承压。机构普遍认为，在政策红利、盈利改善及全球资金配置等多重利好支撑下，A股长期向好趋势明确，AI产业链、高成长性板块等结构性机会值得重点把握。

　　通信板块强势领跑 多只ETF涨幅超5%

　　当日ETF市场分化明显，成长赛道相关产品表现亮眼。数据显示，通信ETF、通信设备ETF、创业板人工智能ETF大成、云50ETF、5G通信ETF等多只产品单日涨幅均超5%，领涨全市场。从板块驱动因素来看，一方面得益于AI产业浪潮的深度赋能，通信设备作为AI算力基础设施的核心载体，需求持续放量，行业景气度不断攀升;另一方面，政策层面对数字经济、新基建的支持力度持续加大，5G基站建设加速推进，为通信板块提供了坚实的基本面支撑。

　　与通信板块的火热形成对比的是，航空航天板块ETF表现相对低迷，航空航天ETF、航天ETF、航空航天ETF天弘等产品单日跌幅均超2%，主要受短期行业景气度波动及资金轮动影响。

　　全球资金加码A股 机构看好长期向好前景

　　联博基金指出，当前A股市场正处于多重利好共振的有利环境中。政策红利持续释放，从产业扶持到资本市场制度完善，为市场营造了良好的政策氛围;企业盈利层面，随着经济稳步复苏，上市公司盈利水平持续改善，为市场提供了坚实的业绩支撑;资金面方面，全球资金对中国股市的配置热情高涨，成为推动市场上行的重要动力。

　　据国际金融协会(IIF)报告显示，10月流向新兴市场股票的全球资金达129亿美元，其中中国股票市场迎来约35亿美元净流入。Wind数据也显示，三季度末北向资金对A股持仓市值已连续第三个季度增长，前三季度累计增加逾3400亿元。联博基金认为，在多重因素共同推动下，A股有望延续近一年的向好表现，建议重点关注中证500等兼具估值吸引力与成长性的板块，同时积极布局AI产业链、政策受益领域及优质民营企业在内的结构性机会。

　　机构聚焦四大主线 AI产业链成共识方向

　　对于后续行业配置，多家机构给出了明确的布局思路，其中AI产业链成为机构共识的核心方向。东吴基金表示，当前AI产业浪潮已成为全球科技创新的核心驱动力，相关产业链具备长期投资价值，建议重点关注上游AI算力基础设施和下游AI硬件、软件应用等环节，这些领域有望在技术突破与需求增长的双重驱动下实现快速发展。

　　长安基金则提出沿景气改善主线展开四维布局：一是AI产业链持续深化带来的机会，通信设备等领域因直接受益于算力需求扩张，景气度有望延续;二是受益于全球财政与货币宽松环境以及国内反内卷政策的涨价链板块，包括有色、煤炭、部分化工品、建材、电池及光伏等，这些板块在供需格局改善的背景下具备估值修复潜力;三是内外需同步改善的资本品方向，如电新、工程机械等，随着经济复苏进程加快，行业需求将逐步释放;四是景气触底回升的大众消费领域，例如乳制品、农业、啤酒等，这些板块受消费复苏带动，业绩弹性有望逐步显现。

　　整体来看，当前市场结构性特征显著，通信板块的强势表现印证了成长赛道的投资价值。在机构看来，随着全球资金持续加码A股，叠加政策支持与产业景气度提升，以AI产业链为代表的成长主线及具备估值优势的板块，有望成为后续市场的核心发力点。