光模块 “量价齐升” 点燃行情！通信 ETF (515880) 涨超 100%，成算力硬件布局优选

　　9 月 29 日讯 光模块的强势行情，正在 A 股 ETF 市场掀起巨浪。9 月 29 日盘中，通信 ETF(515880)涨幅一度突破 2.4%，截至发稿，其年初至今涨幅已超 100%，稳稳占据 A 股 ETF 年度涨幅榜首位。在 “纯粹光模块 ETF” 尚未成为市场主流的当下，这只光模块权重占比高达 50% 的基金，正以 “隐形光模块 ETF” 的身份，成为投资者捕捉算力硬件风口的核心标的。

　　一、半壁江山押注光模块：通信 ETF 的 “涨升密码”

　　通信 ETF(515880)的翻倍行情，本质是对光模块产业高景气度的精准映射。作为连接算力与网络的核心硬件，光模块正处于 “量价齐升” 的黄金周期，而该基金高达 50% 的光模块权重占比(截至 2025 年 8 月 29 日)，使其深度绑定这一赛道红利。

　　从产业逻辑看，光模块的爆发源于双重驱动力：

　　需求放量：全球 AI 算力基础设施建设加速，计算芯片出货量持续攀升，直接带动配套光模块需求水涨船高，从数据中心到通信基站，全场景出货量均现激增;

　　技术升级：800G 光模块渗透率快速提升，1.6T 产品进入商业化前夜，技术迭代推动产品单价与毛利率同步上行。长江证券测算显示，2025-2027 年全球数通 100G + 光模块市场规模将分别达 144 亿、244 亿、327 亿美元，同比增速分别高达 54%、69%、34%，且明年增速有望超越今年，高增长趋势明确。

　　更关键的是，中国企业在全球光模块市场占据核心地位，头部大厂凭借技术与成本优势垄断主要份额，这意味着国内光模块产业链将直接承接全球算力建设的红利，也为通信 ETF(515880)的业绩表现提供了坚实支撑。

　　二、不止于光模块：77% 权重覆盖全链条算力硬件

　　如果说 50% 的光模块权重是通信 ETF(515880)的 “核心引擎”，那么其对算力硬件全链条的覆盖，则让这只基金的抗风险能力与成长弹性更具优势。

　　数据显示，截至 2025 年 8 月 29 日，该基金 “光模块 + 服务器 + 铜连接 + 光纤” 的权重占比已超 77%，形成了从信号传输到算力承载的完整布局：

　　光模块(50%)：锚定算力传输核心环节，享受技术升级与需求放量双重红利;

　　服务器(近 20%)：作为算力落地的 “载体”，与光模块形成协同增长;

　　铜连接、光纤(合计超 7%)：夯实通信基础设施底座，受益于 “双千兆” 与算力网络建设。

　　这种全链条布局，恰好契合了 “算力基建全面提速” 的产业趋势。在海内外企业持续加大算力投入的背景下，单一环节波动对基金的影响被有效稀释，而全链条的高景气度则形成 “共振效应”，推动基金规模与净值同步攀升 —— 截至 2025 年 9 月 26 日，该基金规模已达 118.17 亿元，在 15 只同类产品中排名第一，成为市场认可度最高的算力硬件主题 ETF。

　　三、“光模块 ETF” 的现实选择：为何它成最优解?

　　面对光模块的火爆行情，不少投资者追问 “纯粹的光模块 ETF 哪里找”。从当前市场现状看，专注于光模块单一赛道的 ETF 产品仍较为稀缺，而通信 ETF(515880)凭借 50% 的高权重、全链条的布局逻辑，以及近 120 亿的规模优势，成为现阶段布局光模块赛道的务实选择。

　　不过，投资者仍需注意潜在风险：一方面，光模块行业技术迭代快，若后续 1.6T 产品商业化进度不及预期，或可能影响行业增速;另一方面，全球算力建设节奏受宏观经济、政策环境等因素影响，若需求释放放缓，将直接传导至产业链。此外，基金净值受指数成分股调整、市场情绪波动等因素影响，历史涨幅不代表未来表现。

　　正如风险提示所强调：指数成分股可能随编制规则变动，基金有风险，投资需谨慎。投资者在布局前应充分了解产品底层资产、自身风险承受能力，选择与风险等级相匹配的产品，理性把握算力硬件赛道的长期机遇。