CPO 概念反复走强，天孚通信涨超 10% 续创历史新高

　　财联社 8 月 28 日电，8 月 28 日早盘，CPO 概念在市场中反复走强，成为一大焦点。天孚通信(300394)涨幅超 10%，股价一路攀升，截至发稿时达到 164.20 元，较昨日收盘价 150.01 元上涨了 14.19 元，涨幅达 9.46%，成功续创历史新高，总市值也随之飙升至 1276.52 亿 。长飞光纤(601869)走势同样强劲，4 天内收获 3 个涨停板，今日股价一度触及涨停价 78.18 元，涨幅 9.02%，尽管随后涨幅有所回落，但截至目前仍维持较高涨幅，总市值 587.22 亿元，流通市值 314.83 亿元 。长芯博创涨超 5%，同样刷新历史高位，展现出强劲的上升势头。此外，东田微、德科立、新易盛、中际旭创等相关个股也纷纷冲高，整个 CPO 概念板块表现活跃。

　　消息面上，英伟达作为 AI 领域的龙头企业，其财报数据成为板块走强的一大重要驱动因素。财报显示，英伟达 2026 财年第二季度营收为 467.4 亿美元，同比大幅增长 56%;净利润为 264.2 亿美元，同比增长 59%。英伟达的强劲业绩表现，不仅彰显了 AI 行业的高景气度，也进一步提升了市场对于 AI 产业链相关企业的信心 。由于 CPO 技术是解决 AI 集群通信瓶颈的关键技术，作为 AI 算力基础设施的核心，通过将光引擎与交换芯片集成封装，可降低数据中心功耗 40% 以上，并支持 1.6T 及更高速率传输，随着 AI 算力需求的爆发，市场对 CPO 相关产品的需求预期也在不断攀升 。此前，英伟达在 2025 年 3 月的 GTC 大会上推出全球首款支持 IB 和以太网双协议的 CPO 交换机，并计划于 8 月量产，这一动作刺激了产业链预期 。据供应链消息，仅全球某领先数据库软件公司与阿联酋近期宣布的 400 亿美元芯片采购订单，就将拉动近 450 万块高端光模块需求，规模接近 2025 年全球 800G 模块全年出货量 。

　　从行业发展趋势来看，生成式 AI 的爆发式增长正在重塑全球算力格局。据机构预测，到 2029 年，400G + 光模块市场将以 28% 的复合年增长率扩张，市场规模突破 125 亿美元 。CPO 的应用场景也在不断拓展，从数据中心短距互联向超算中心长距传输延伸 。国内某公司近期发布的 3.2T 液冷 CPO 光引擎，功耗较传统模块降低 70%，已获海外批量订单，凸显了 CPO 技术的优势以及市场对其的高度认可 。与此同时，政策层面也在大力推动行业发展。中国 “十四五” 数字经济发展规划明确提出，到 2025 年数据中心算力密度提升 50%，并推动 400G/800G 全光网络建设 。国资委对智能算力中心的建设要求，以及多地发布的算力专项政策，直接拉动了高速光模块需求 。例如，某头部光模块厂商 2025 年一季度 800G 产品出货量同比增长 300%，并计划扩产至每月 50 万只 。

　　天孚通信作为 CPO 产业链中的核心供应商，专注于光引擎、光纤阵列等关键光组件的研发与生产，同时也是英伟达 CPO 交换机的官方技术合作对象 。公司在多通道光纤耦合阵列、ELS 外置光源模块等无源及有源产品已进入小批量生产阶段 。今年上半年，天孚通信实现营业收入 24.56 亿元，同比增长 57.84%;实现归母净利润 8.99 亿元，同比增长 37.46% 。天孚通信表示业绩增长得益于人工智能行业的加速发展，全球数据中心建设拉动了高速光器件产品的需求持续稳定增长，从而带动了公司有源及无源产品线收入的提升 。长飞光纤则在积极进行产品结构优化，光传输产品毛利率由 29.70% 提升至 31.68%，新型光纤产品占比提高，有助于提升公司盈利能力 。2025 年公司员工持股计划覆盖核心员工，分三期解锁，能有效绑定员工利益，激励员工为公司发展努力，增强公司凝聚力和竞争力 。此外，其国际化战略成效显著，海外业务收入占比达 33.8%，全球化收入结构初步形成，降低了对单一市场的依赖 。

　　整体而言，在技术突破、市场需求爆发以及政策支持等多重利好因素的共振下，CPO 概念板块持续走强，相关个股表现亮眼，后续走势仍值得市场密切关注 。