中信证券：互联网大厂凭借人才优势或在模型竞争中保持领先”

　　36 氪获悉，中信证券发布的研报深入剖析了当前大模型行业的竞争态势。研报显示，近期 Meta 的一系列动作格外引人瞩目，其借助千万级以上的高薪，招揽了数十位顶级 AI 技术研究员。例如，为前苹果 AI 负责人庞若鸣提供总包 2 亿美元、依五年业绩兑现的薪酬包;向前 OpenAI 项目负责人余家辉提供总包 1 亿美元、数百万美元签字费的薪酬包，整体薪资水平远超此前行业标准。

　　Meta 此番高薪挖人意义深远。一方面，在 Llama 4 表现未达预期后，Meta 试图凭借这些顶尖人才的加入，快速追赶模型前沿，重塑其在大模型领域的竞争力。另一方面，过往 Meta 面临人才流失困境，内部团队在技术路线上也存在分歧，高薪招募新血展现出 Meta 解决这些棘手问题的强烈意愿。再者，随着大模型行业走向成熟，价值日益凸显，Meta 等厂商自然希望在这场激烈的模型竞争中实现反超，抢占更大的市场份额与技术高地。

　　不只是 Meta，OpenAI、谷歌、微软等行业巨头近期同样动作频频。它们或是通过并购相关企业，或是以高薪吸引开发负责人和优质研究者，使得大模型领域的竞争愈发激烈，远未到尘埃落定之时。

　　从影响层面来看，近期大厂们密集招募人才，凸显了多模态、后训练这两大前沿开发重点。多模态技术让模型能够处理多种形式的信息，如文本、图像、语音等，使交互更加自然与智能;后训练则致力于在已有模型基础上，通过特定数据和算法进一步优化，提升模型性能。在这场人才与技术的角逐中，互联网大厂凭借自身的品牌吸引力、雄厚资金实力以及完善的研发生态，能够吸引和留住大量优质人才。中信证券认为，互联网大厂凭借这些人才优势，或能在模型竞争中维持领先地位，持续引领大模型技术的创新与发展，在未来的行业竞争中占据有利位置。