2025 年最大车企 IPO 落定！奇瑞港股上市募资 91 亿港元，剑指 “全球智造” 新征程

　　2025 年 9 月 25 日，随着香港联合交易所的上市钟声敲响，奇瑞汽车(股票代码：9973.HK)正式登陆港股市场。此次 IPO 以每股 30.75 港元定价，募资总额约 91.45 亿港元，不仅成为 2025 年迄今港股规模最大的车企 IPO，更以 308 倍公开发售认购倍数、上市首日 11.22% 的涨幅，彰显出全球资本对这家 “中国出口冠军车企” 的高度认可。这一里程碑事件，标志着奇瑞汽车从 “本土龙头” 迈向 “国际公众公司”，为其加速实现 “从中国制造到全球智造” 的战略转型注入强劲资本动力。

　　一、资本答卷：91 亿港元募资 + 308 倍认购，市场用脚投票

　　奇瑞汽车此次港股上市，从发行定价到市场反响均交出亮眼答卷，成为 2025 年资本市场的 “车企明星”：

　　发行细节敲定：IPO 全球发售 2.97 亿股 H 股(超额配售权行使前)，发行价最终锁定 30.75 港元(处于 27.75-30.75 港元招股价区间上限)，募资总额达 91.45 亿港元;若行使超额配售权(额外发售 4460.95 万股)，募资规模将进一步提升，为后续发展储备充足资金。

　　机构与散户双重追捧：公开发售部分获 308.18 倍超额认购，国际发售部分获 11.61 倍认购，创下近年车企 IPO 认购热度新高;13 家知名机构组成 “豪华基石阵容”，包括高瓴旗下 HHLRA、上海景林、大家人寿、国轩香港等，以及黄山建投、合肥建汇等地方国资平台，覆盖产业资本、财务投资与国资力量，充分印证市场对其长期价值的信心。

　　上市首日开门红：开盘价报 34.2 港元，较发行价上涨 11.22%，市值一度突破 2000 亿港元;截至首日收盘，股价维持高位震荡，为后续股价表现奠定稳定基础，也让早期投资者获得可观浮盈。

　　二、底气所在：22 年出口冠军 + 70% 营收增速，业绩与技术双驱动

　　资本市场的热烈反响，源于奇瑞汽车近年 “亮眼的业绩答卷” 与 “深厚的技术积淀”，二者共同构筑起企业的核心竞争力：

　　1. 业绩增速领跑行业，出口优势持续巩固

　　营收利润双高增：2022-2024 年，营收从 926.18 亿元飙升至 2698.97 亿元，复合年增长率 70.7%;净利润从 58.06 亿元增长至 143.34 亿元，复合年增长率 57.1%，增速远超行业平均水平;2025 年一季度延续高增长，营收 682.23 亿元、净利润 47.26 亿元，同比分别增长 90.9%、85.3%。

　　全球销量与出口双冠：2024 年乘用车销量同比增长 49.4%，增速位列全球前二十大乘用车公司首位;更以 “连续 22 年中国自主品牌乘用车出口第一” 的成绩，奠定 “出海龙头” 地位 —— 截至 2025 年，产品覆盖 100 多个国家和地区，全球累计销量超 1300 万辆，海外经销商达 1092 家，形成 “研发 - 生产 - 销售” 一体化的全球化网络。

　　2. 多品牌矩阵精准卡位，覆盖全细分市场

　　奇瑞构建了 “奇瑞、捷途、星途、iCAR、智界” 五大品牌矩阵，各品牌定位清晰、互补协同，避免内部竞争的同时实现 “全人群覆盖”：

　　奇瑞主品牌：面向大众家庭用户，累计销量超 1000 万辆，是中国最早突破百万辆销量的自主乘用车品牌;

　　捷途：聚焦越野旅行细分市场，2018 年首款车型推出至 2024 年 1 月即达成 “百万销量”，2022-2024 年销量复合增速 80%;

　　星途：布局豪华科技赛道，主力车型星纪元 ET 搭载 “中国首个高品质增程技术验证系统”，2022-2024 年销量复合增速 69.7%;

　　iCAR：主打年轻用户市场，iCAR 03 位列 2024 年中国 A 级纯电 SUV 销量第五，iCAR V23 2025 年 1-8 月稳居 “新能源方盒子” 销量榜首;

　　智界：专注高端智能新能源，首款纯电轿跑 SUV R7 2025 年 1 月即登顶 “中国纯电中大型 SUV 销量榜”。

　　3. 技术立企筑壁垒，研发投入行业领先

　　研发投入持续加码：2022-2024 年研发开支从 36.46 亿元增至 92.43 亿元，2023 年同比增长 82.78%、2024 年增长 38.7%，投入规模与增速均位居行业前列;

　　核心技术自主可控：构建 “鲲鹏动力(动力总成)、火星架构(开发平台)、雄狮智舱(智能座舱)、辅助驾驶系统” 四大技术堆栈，累计获得专利超 1.39 万项(含 4400 多项发明专利)，曾获 “国家科学技术进步奖一等奖” 等顶级荣誉;

　　研发体系全球化：在中、欧、南美、北美及东南亚设立研发中心，组建 “开阳创新开放联合体、瑶光实验室” 等研发平台，形成 “量产一代、开发一代、预研一代” 的技术迭代机制，1.44 万名专业研发人员占非生产员工比例超 50%。

　　三、未来蓝图：91 亿募资剑指四大方向，加速 “全球智造” 转型

　　根据招股书披露，奇瑞汽车将把 91.45 亿港元募资精准投向四大核心领域，为 “全球化战略” 按下 “加速键”：

　　35% 用于产品研发与组合扩展：研发更多燃油车、新能源汽车车型及版本，覆盖从经济型到豪华型、从家用到越野的全品类需求，进一步丰富产品矩阵;

　　25% 投入下一代汽车技术：聚焦新能源汽车(纯电、混动)、智能驾驶、智能座舱、车联网等前沿技术研发，巩固技术领先优势;

　　20% 拓展海外市场与本地化：加码海外生产基地建设(如欧洲、南美工厂)，完善海外销售网络，推动 “出口贸易” 向 “本地生产 + 本地销售” 转型，降低贸易壁垒影响;

　　10% 提升芜湖生产设施 + 10% 补充营运资金：升级安徽芜湖总部的生产线，提高智能化、自动化水平，同时优化现金流，保障日常运营与战略投资的灵活性。

　　四、行业意义：不止是 IPO，更是中国车企全球化的新起点

　　奇瑞汽车港股上市，不仅是企业自身的 “资本里程碑”，更折射出中国汽车产业的 “全球化进阶”：

　　为自主车企出海提供范本：不同于部分车企 “依赖单一市场” 的模式，奇瑞通过 “技术输出 + 本地化生产 + 多品牌适配”，在全球市场建立起 “长期竞争力”，其经验可为其他自主车企提供参考;

　　印证中国智造的全球认可度：从 “连续 22 年出口第一” 到 “港股高倍认购”，资本市场与全球消费者对 “奇瑞技术”“中国汽车” 的认可，标志着中国汽车产业已从 “规模扩张” 转向 “价值输出”;

　　推动行业竞争格局升级：随着奇瑞获得更多资本支持，将进一步加大研发与海外投入，倒逼行业加速技术创新与全球化布局，形成 “良性竞争、共同进步” 的产业生态。

　　正如行业分析师所言：“奇瑞的港股上市，不是终点而是起点。未来，若能将资本优势转化为‘技术突破 + 本地化落地’的实效，其有望从‘中国出口冠军’成长为‘全球汽车巨头’，真正实现‘从中国制造到全球智造’的跨越。”