同轨不同命！云计算板块大涨下 汇添富 ETF 融资净买入 60 万 VS 华泰柏瑞净偿还 27 万

　　2025 年 11 月 27 日讯(数据来源：东方财富 Choice 数据、同花顺 iNews 作者：财智星) 11 月 26 日云计算板块借政策东风强势拉升，两只跟踪中证沪港深云计算产业指数的核心 ETF 却呈现鲜明资金分化：汇添富中证沪港深云计算产业 ETF(159273)当日上涨 4.02%，成交额 5454.17 万元，获融资净买入 60.12 万元;而云计算 ETF 华泰柏瑞(159738)同步大涨 4.15%，成交额 6264.98 万元，却遭遇融资净偿还 27.77 万元。同一赛道下的资金冷暖差异，折射出市场对不同标的的差异化判断。

　　融资融券交易明细：两极分化的资金选择

　　汇添富 ETF(159273)：融资资金逆势加仓

　　同花顺数据显示，11 月 26 日汇添富 ETF 的融资交易呈现 “买强于卖” 态势。当日融资买入额高达 381.28 万元，融资偿还额 321.16 万元，实现融资净买入 60.12 万元，融资余额升至 204.39 万元。融券端持续零交易，融券卖出、偿还均为 0 元，融券余额维持 0 元，两融余额同步为 204.39 万元，反映市场看空情绪极低，杠杆资金对其短期走势更为乐观。

　　华泰柏瑞 ETF(159738)：杠杆资金获利了结

　　与汇添富 ETF 形成对比，华泰柏瑞 ETF 当日融资交易 “卖多买少”。融资买入仅 25.02 万元，融资偿还额达 52.79 万元，净偿还 27.77 万元，融资余额降至 291.12 万元，较前一日下降 8.71%。融券端同样无交易动作，两融余额合计 291.12 万元，显示部分杠杆资金在板块大涨后选择落袋为安，短期态度趋于谨慎。

　　基金核心数据对比：规模、业绩与持仓差异

　　规模与份额变动：一增一减显分化

　　汇添富 ETF 规模基数更高，最新份额 11.36 亿份，规模 14.73 亿元，但近期份额呈萎缩态势，近一月净减少 7800 万份，最新规模创近一月新低，散户资金离场痕迹明显。

　　华泰柏瑞 ETF 则展现爆发式增长，2024 年末份额仅 5699.27 万份，截至 11 月 26 日已达 2.09 亿份，今年以来份额增幅 266.70%，规模增至 3.83 亿元，增幅高达 531.51%，长期配置资金认可度更高。

　　业绩表现：短期波动差异明显

　　汇添富 ETF 近期业绩稍显波动，近一周上涨 2.25%，近一月下跌 3.17%;其联接基金(014543)表现亮眼，成立以来收益 66.88%，今年以来收益 65.54%，近一年收益 69.28%。

　　华泰柏瑞 ETF 近一月跌幅收窄至 2.89%(根据净值推算)，成立以来累计回报达 83.27%，长期盈利能力更突出。

　　持仓结构：汇添富重仓龙头受捧

　　截至 2025 年 9 月 30 日，汇添富 ETF 持仓呈现鲜明的龙头集中特征。前十大重仓股中，新易盛(300502)占比 15.63%，中际旭创占比 15.52%，两大通信设备龙头合计持仓超 31%;此外还涵盖阿里巴巴 - W(9.39%)、腾讯控股(7.96%)、中科曙光(7.53%)等核心标的。11 月 26 日新易盛大涨 8.66%，直接带动基金净值走高，成为融资资金加仓的重要推动力。

　　华泰柏瑞 ETF 跟踪同一指数，持仓结构与汇添富 ETF 整体趋同，但个股权重分布更均衡，对头部标的依赖度相对较低，这也使得其业绩波动更平缓，资金进出节奏更偏向长期配置。

　　行业背景与市场解读：政策利好下的资金分歧

　　11 月 26 日板块上涨得益于政策密集利好：工信部与国家标准委联合印发《云计算综合标准化体系建设指南(2025 版)》，明确智算云平台建设、异构算力融合等方向;此前《高标准数字园区建设指南》也强调优化算力基础设施，双重政策为云计算产业注入强心剂。

　　市场分析人士指出，两只 ETF 的资金分化本质是投资逻辑差异：汇添富 ETF 因重仓新易盛等当日大涨的龙头股，吸引短期杠杆资金加仓;而华泰柏瑞 ETF 长期收益更高，早期持有者在板块大涨后兑现收益，导致融资净偿还。此外，汇添富 ETF“融资买入 + 份额微降” 的组合，反映杠杆资金与散户资金出现分歧，而华泰柏瑞 ETF 的份额持续增长，凸显机构长期配置意愿。

　　市场展望：政策红利持续，长期配置价值凸显

　　业内观点认为，云计算产业处于政策与技术双轮驱动的黄金发展期，《云计算综合标准化体系建设指南(2025 版)》提出培育 “人工智能即服务” 等新业态，叠加全球算力需求爆发，行业长期增长逻辑清晰。

　　针对当日资金分化，有基金研究员表示，短期资金异动不改变长期趋势。汇添富 ETF 重仓龙头股弹性更强，适合短期交易型投资者;华泰柏瑞 ETF 规模增长稳健，业绩稳定性更优，更契合长期配置需求。投资者可结合自身风险偏好与投资周期选择，若板块后续出现回调，或迎来更好的布局机会。