资金持续涌入游戏 ETF（516010），近 20 日净流入超 4.2 亿，行业估值修复可期

资金正加速布局游戏板块，游戏 ETF(516010)成为市场关注焦点。数据显示，该基金近 20 日资金净流入超 4.2 亿元，资金布局意愿强烈，叠加行业基本面改善与多重利好催化，游戏行业估值修复预期持续升温。

一、行业基本面亮眼，内外双循环驱动增长

国金证券指出，2025 年第三季度游戏厂商业绩表现突出，为行业增长奠定坚实基础。后续随着 Q4 至春节档的新品集中上线与赛季活动密集落地，行业增长动能将进一步释放。

海外市场成为重要增长引擎，国产游戏全球化成果显著。《燕云十六声》全球版本登陆多平台后，24 小时内玩家总数突破 200 万，在 Steam、PlayStation 等主流平台跻身畅销前列，展现出国产游戏的全球吸引力。同时，TGA2025 年度提名中，多款国产游戏入围最佳移动游戏和电竞游戏奖项，印证中国游戏厂商的全球竞争力持续提升。

行业创新与生态协同亮点频出。Unity 与 Epic Games 达成重要合作，不仅将 Unity 游戏引入《堡垒之夜》生态，还实现 Unity 商业系统与虚幻引擎的相互支持，为行业技术融合与生态拓展打开新空间。头部厂商持续发力创新，米哈游新作《Varsapura》采用高精度写实渲染风格，彰显行业在内容与技术上的突破决心。此外，行业资源向头部企业集中的趋势明显，美国游戏从业者平均年薪达 14.2 万美元，从侧面反映头部企业对优质人才与资源的吸引力，行业集中度有望进一步提升。

二、政策供给稳定，版号常态化护航行业发展

政策层面的持续支持为行业发展注入稳定动力。游戏版号 “一月一批” 的常态化发行节奏持续推进，2025 年以来版号发放量稳步增长，截至 10 月累计获批游戏达 1440 款，其中国产网络游戏版号 1354 个，进口网络游戏版号 86 个。10 月单月就有 166 款游戏获得版号，包括三七互娱《生存 33 天》、恺英网络《蓝月英雄》等上市公司重点产品，优质内容供给得到充分保障，为行业持续增长提供有力支撑。

三、游戏 ETF(516010)：一键布局行业全产业链

游戏 ETF(516010)全称为国泰中证动漫游戏交易型开放式指数证券投资基金，紧密跟踪动漫游戏指数(930901)，为投资者提供便捷的行业布局工具。该指数以 2012 年 12 月 31 日为基日、1000.0 点为基点，选取动漫制作、游戏开发、平台运营及产业链相关上市公司作为样本，全面覆盖内容创作、技术研发、发行运营等关键环节，充分体现行业高成长性与创新特征。

从成分股来看，指数涵盖恺英网络、三七互娱、巨人网络、完美世界、吉比特等 A 股游戏龙头企业，前十大权重股合计占比超 68%，能够精准反映行业核心企业的发展态势。基金规模持续扩张，截至 11 月 20 日，最新份额达 24.18 亿份，规模 32.44 亿元，较 2024 年末份额增长 60.46%、规模增长 116.54%，资金认可度不断提升。

注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数 / 基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。