港股游戏股集体走强 心动公司单日大涨 24.76%

　　8 月 5 日，游戏板块迎来强势表现，港股与 A 股联动上涨。其中港股心动公司表现尤为抢眼，盘中最高涨幅近 40%，收盘仍大涨 24.76%;IGG 等其他港股游戏股亦跟涨，IGG 当日涨幅达 9.79%。A 股游戏板块同样活跃，整体跑赢大市，游戏 ETF(516010)当日上涨 1.66%，反映出市场对游戏赛道的广泛看好。

　　一、心动公司领涨：业绩预增成核心驱动力

　　心动公司的大幅上涨主要受其 2025 年上半年业绩预喜公告推动。8 月 4 日，公司发布公告称，预期上半年业绩显著增长，核心原因在于多款自研游戏表现强劲：

　　《仙境传说 M：初心服》《心动小镇》《火炬之光：无限》等产品流水超预期，直接带动公司收入增长;

　　收入结构优化推动毛利率改善，为业绩增长提供坚实支撑。

　　苏商银行特约研究员武泽伟分析指出，业绩预增信号清晰，叠加市场对游戏行业整体回暖的预期，共同推动了资金对心动公司的追捧。

　　二、板块集体走强：多重利好催化估值修复

　　除心动公司外，游戏板块整体走强得益于多重利好因素共振：

　　业绩基本面改善：上半年国内游戏市场收入同比增长 14%，出海收入同步提升，行业整体盈利能力增强;

　　估值性价比凸显：经过前期调整，板块估值处于合理区间，具备配置吸引力;

　　行业事件催化：2025 ChinaJoy 展会落幕，头部厂商新品集中亮相，强化了市场对行业创新力与增长潜力的信心;

　　AI 技术赋能：AI 在游戏研发、运营中的落地加速，降本增效逻辑逐步兑现，为行业中长期增长注入动力。

　　三、投资提示：长期逻辑向好，短期需警惕追高风险

　　武泽伟表示，从行业趋势看，游戏板块业绩改善明确，叠加政策支持(版号发放常态化)、技术创新(AI + 游戏)等因素，长期投资价值值得关注。不过，短期部分个股涨幅较大，存在情绪过热风险，投资者需谨慎追高，建议结合公司基本面与估值理性布局。

　　随着游戏公司新游周期开启与全球化布局深化，板块有望延续结构性机会，但波动风险仍需警惕。