“机构看好：游戏行业或将驶入景气周期加速车道”，突出机构的看好态度，“驶入加速车道

　　浙江省商务厅等 17 部门于近日印发了《关于支持游戏出海的若干措施》，该措施自 2025 年 7 月 10 日起正式施行1.这一政策的出台，为游戏行业的发展注入了新动力，也让市场对游戏行业的未来充满期待。

　　开源证券指出，游戏作为能够满足新奇、成就、解压、认同以及社交等情绪需求的重要载体，有望持续受益于年轻用户的情绪消费刚需。从版号发放情况来看，2024 年及 2025 年上半年月均发放游戏版号数量分别达到 118 款和 135 款。在需求持续存在与版号供给增加的双重作用下，供需共振态势明显，游戏行业有望进入景气周期加速阶段。此外，玩法创新将成为驱动新游戏保持良好表现的关键因素，为行业发展不断注入新活力。

　　东方证券认为，中国游戏市场具有独特性，供给端受政策影响较大，版号数量直接关系到行业增速和企业的立项信心。2025 年，监管层面出现积极变化，版号试点属地办理政策使得产品修改和审批流程加快，版号下发速度呈逐月上升趋势。同时，中国游戏厂商在境外市场的竞争力不断增强，市占率持续提升且未来有望进一步增长。在边际成本递减的产业特性下，本土市场份额领先的国家在游戏出海方面具有天然优势，较大的市场规模能够支撑更高的单项目开发预算，从而使产品在海外市场更具竞争力，对海外竞品形成降维打击。数据显示，中国手游出海市场份额已从 2018 年的 22% 提升至 2024 年的 28%，2024 年新上线的头部游戏中，TOP16 榜单中有 12 款来自中国厂商。政策对游戏出海的扶持和激励，也促使全球化产品占比不断增长，先出海再等待版号的模式，进一步强化了产品的抗风险能力。

　　整体来看，在政策利好、市场需求旺盛以及厂商竞争力提升等多重因素作用下，游戏行业发展前景广阔，有望迎来更加繁荣的发展阶段。