东风集团股份启动重大资产重组，岚图汽车将赴港上市

　　8 月 22 日晚间，东风汽车集团股份有限公司(00489.HK，以下简称 “东风集团股份”)发布公告，宣布启动重大资产重组，计划通过 “介绍上市 + 私有化” 的创新方式，实现集团资源的优化配置与价值重塑。这一举措旨在推动旗下高端智慧新能源品牌岚图汽车以介绍方式登陆香港联合交易所，同时对东风集团股份进行私有化。

　　本次交易采用 “股权分派 + 吸收合并” 的组合模式，两大核心环节互为前提、同步推进。具体来看，在股权分派环节，东风集团股份将其持有的岚图汽车 79.67% 股权，按股东持股比例及股份类别向全体股东进行分派。分派完成后，岚图汽车将以介绍上市方式在香港联交所挂牌。介绍上市的核心特点是公司不发行新股、不涉及融资，仅将已发行股份在交易所挂牌交易。

　　在吸收合并环节，由东风汽车在境内的全资子公司东风汽车集团(武汉)投资有限公司作为吸并主体，向东风集团股份控股股东东风汽车支付股权对价，向其他股东支付现金对价，最终实现对东风集团股份的 100% 控股，完成私有化。公告明确，本次交易的总体收购价格为每股 10.85 港元，其中现金对价 6.68 港元 / 股，岚图汽车股权对价 4.17 港元 / 股。

　　近年来，受汽车行业转型及市场竞争加剧等因素影响，东风集团股份估值表现偏低，股票市值长期远低于净资产。截至 2025 年 7 月 31 日，东风集团股份总市值为 391.2 亿港元，收盘价为 4.74 港元 / 股，PB 仅为 0.25 倍。受制于估值情况，东风集团股份上市以来未开展过股本再融资，已基本失去 H 股上市平台的融资功能。

　　而岚图汽车作为东风自主打造的高端智慧新能源品牌，近年来保持良好发展势头，成为东风汽车旗下最具价值和成长性的优质资产之一。2024 年，岚图汽车交付 85.697 辆，同比增长约 70%;2025 年 1-7 月累计销量 68.263 辆，同比增长 88%，其中 7 月交付 12.135 辆，同比增长 102%，环比增长 21% 。岚图汽车畅销车型梦想家自 2023 年起销量位居新能源 MPV 前两位，多月位居新能源 MPV 品类月度冠军;新车型岚图 FREE + 上市后 15 分钟大定锁单 11583 辆。

　　东风集团股份有关负责人表示，岚图汽车本次香港上市后，将在进一步拓宽融资渠道、提升品牌形象、拓展国际事业的基础上，凭借其领先的技术、优质的产品以及广阔的市场前景，有望进一步激发公司价值创造能力，充分释放价值增长潜力。岚图汽车独立上市后，将以更清晰的定位参与全球竞争，依托资本市场的资源配置功能，加速核心技术研发与海外事业布局，巩固在高端新能源市场的领先优势，加快成长为与国际高端品牌同台竞技的新实力。

　　对于东风集团股份而言，私有化退市有助于公司摆脱低估值的困境，实施更为灵活、高效的战略调整与资源整合。公司能够将更多资源集中于新能源核心赛道，加快向科技型、创新型企业的转型步伐。通过此次资本运作，东风集团旗下品牌矩阵将实现价值重塑。岚图汽车作为东风自主高端新能源品牌的核心资产，将发挥引领作用，带动东风自主新能源品牌整体实现跨越式发展，形成 “高端引领、全谱系发展” 的品牌格局，全面提升东风集团在新能源汽车市场的整体竞争力。

　　此外，在 8 月 25 日傍晚举行的东风集团股份业绩说明会上，公司有关负责人还透露，东风还将和华为在岚图汽车新车型等方面推进合作，包括建立联合创新实验室。未来，随着岚图汽车登陆港股以及与华为合作的深入推进，东风汽车在新能源汽车领域的表现值得市场期待。