一、新游储备明确：多款重点产品年内及明年初上线
据高盛研报披露，哔哩哔哩在近日参与的 “高盛亚太领袖论坛” 中，详细介绍了旗下游戏产品线的布局与发行时间表，核心亮点产品包括：
《三国：百将牌》：定位为非对称策略休闲卡牌游戏，公司管理层对其市场表现预期乐观，认为有望成为日活跃用户（DAU）达百万级的爆款产品，计划于 2026 年春节期间正式推出;
《嘟嘟脸恶作剧》：主打 “可爱角色” 的手机动漫 RPG 游戏，瞄准年轻用户群体，预计 2025 年第四季度上线;
《逃离鸭科夫》：聚焦 PC 端的单人俯视角射击掠夺类游戏，将填补公司在 PC 射击游戏领域的布局空白，同样计划于今年第四季度推出。
不过公司也坦诚，受 2024 年下半年游戏收入高基数影响，2025 年下半年游戏业务收入预计将同比下滑中高十位数（mid-to-high teens） 水平，新游上线后的表现将成为后续业绩提振的关键。
二、广告业务分化：3C 数码成增长引擎 家居品类延续强势
在广告业务层面，哔哩哔哩透露，上半年整体表现呈现 “结构分化、亮点突出” 的特点：
游戏行业广告稳健：头部游戏发行商在 B 站平台的广告投放持续增加，同时小游戏品类的市占率稳步提升，成为广告业务的 “基本盘”;
3C 数码业务超预期：受 618 购物节促销及国家相关补贴政策双重驱动，公司 3C 数码类广告业务在 2025 年第二季度实现超预期增长，成为广告板块的核心增长引擎;
家居品类趋势向好：家居及家用品类广告同样受益于补贴政策与 618 消费旺季的拉动，上半年表现亮眼，公司预计这一增长趋势将延续至 2025 年底。
市场分析认为，3C 数码与家居等品类广告的强势表现，反映出 B 站在消费类广告领域的影响力持续提升，也为公司广告业务的多元化发展提供了支撑。
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