A 股震荡走高，大基建板块热度飙升

　　7 月 22 日，A 股继续震荡走高，沪指实现五连阳，三大指数盘中均创下年内新高。截至收盘，上证指数报 3581.86 点，涨幅为 0.62%;深证成指报 11099.83 点，上涨 0.84%;创业板指报 2310.86 点，涨幅达 0.61%。沪深两市当日成交 18930 亿元，较上个交易日放量 1930 亿元，创下 3 月 7 日以来的新高。

　　其中，中际旭创全天成交额达 112.10 亿元，位居 A 股第一;东方财富、北方稀土、新易盛等个股成交均超百亿元。盘面上，市场热点再次聚焦于大基建方向，全市场超 2500 只个股上涨。钢铁、机械、水泥板块热度持续高涨，铁拓机械、海螺水泥、柳工等多只个股涨停;煤炭股午后强势上扬，山西焦煤、昊华能源、潞安环能等纷纷涨停;“中字头” 个股午后集体拉升，中国交建、中国能建、中铁工业等也相继涨停。

　　大基建方向再度走强

　　在雅鲁藏布江下游水电工程正式开工的利好提振下，雅下水电概念昨日再度走强，板块内多只个股实现 2 连板。截至收盘，五新隧装、基康技术连续 2 日以 30% 的幅度涨停，铁建重工、筑博设计、深水规院连续 2 日以 20% 的幅度涨停，中国能建、保利联合、中国电建、高争民爆等也均为 2 连板。

　　7 月 21 日晚，中国电建披露，2025 年 1 月至 6 月，公司新签合同金额总计为 6866.99 亿元，同比增长 5.83%;其中能源电力业务新签合同金额为 4313.88 亿元，同比增长 12.27%。

　　钢铁、机械、水泥等基建分支热度同样不减。截至收盘，铁拓机械以 30% 的幅度涨停，唯万密封、大宏立以 20% 的幅度涨停，柳工、山河智能、永达股份、海螺水泥等也纷纷涨停。

　　7 月 22 日盘中，柳工在投资者互动平台上表示，雅下水电工程将为电动工程机械带来重要机遇。公司多款设备适用于该工程，目前已成立项目组对接相关工作。

　　中信建投证券指出，雅下水电工程对于拉动西部基建开发、推进清洁能源建设和水电开发具有重大意义。该工程体量大、难度高，约为 2024 年水利投资的 88.7%，预计水利水电建设、隧道掘进及盾构、民爆、电力设备、地基处理、建材等方面的企业均将受益。

　　固态电池概念盘中活跃

　　固态电池概念昨日盘中走势活跃，先惠技术一度触及 20% 的涨停幅度。截至收盘，先惠技术涨超 15%，德新科技、豪鹏科技、中钢天源等个股涨停。

　　7 月以来，多家企业披露了在固态电池领域的最新进展或量产时间。孚能科技在投资者互动平台上表示，公司预计将于今年底建成设计产能达 0.2GWh 的硫化物全固态电池中试线，并向战略合作伙伴客户交付 60Ah 的硫化物全固态电池。德尔股份称，除江西江铃集团新能源汽车有限公司外，公司也在积极拓展其他固态电池下游客户。

　　国泰海通证券表示，2025 年以来，固态电池产业化进展持续加速。固态电池具备高能量密度、高安全性等优势，能够满足车端、低空、人形机器人等领域的特殊需求。在人形机器人、低空等成本敏感度相对较低的领域，固态电池的应用将早于车端。

　　机构：指数或延续震荡向上态势

　　近段时间以来，A 股表现较为强势，沪指录得五连阳，迭创年内新高。光大证券认为，沪指再创新高，将继续提振市场信心，有望持续吸引场外资金进场，指数或将延续震荡向上的态势。

　　据中金公司观察，目前资金面出现五大重要变化：一是货币秩序重构引发资产变局，人民币资产相对受益;二是 A 股投资者结构中，个人投资者占比阶段性提升;三是居民储蓄存款增长叠加 “资产荒”，股市的相对吸引力提升;四是 A 股资金面筹码结构改善，赚钱效应提升，资金面开始进入正向循环;五是较多机构投资者的 A 股仓位处于历史低位，可能成为潜在多头。

　　东方证券表示，考虑到当下市场正处于量价齐升状态，各板块题材间 “有序轮动” 仍可维持，这显示市场仍处于较为健康的运行态势。