鸣志电器（603728）连遭主力减仓 3 日净流出近 9000 万 股价考验支撑位

　　7 月 29 日，鸣志电器股价微跌 1.23%，报收于 58.87 元附近，成交额 5.06 亿元，换手率 2.04%。当日主力资金净流出 2946.59 万元，至此已连续 3 个交易日呈现净流出态势，累计净流出达 8957.95 万元，反映出短期资金对这只叠加人形机器人、华为概念、5G 等多重热点的标的趋于谨慎。

　　资金面：主力连续减仓 筹码分布分散

　　从资金动向看，鸣志电器近期遭遇明显的主力资金撤离：

　　7 月 29 日主力净流入 - 2946.59 万元，占当日成交额的 5.82%;所属电力设备行业当日主力净流出 4.81 亿元，同样连续 3 日被减仓，行业整体承压。

　　筹码结构显示，主力暂未形成控盘，筹码分布较为分散，当日主力成交额 1.66 亿元，仅占总成交额的 32.8%，散户交易占比相对较高。

　　这种资金撤离与公司多重热门概念形成反差 —— 作为减速器、人形机器人、智能座舱、华为概念、5G 等领域的参与者，鸣志电器曾因 “向头部机器人客户提交手掌模组样机”“华为基站电机供应商” 等亮点受到市场关注，但近期行业资金整体流出的背景下，热点概念暂未形成支撑。

　　技术面：股价贴近支撑位 筹码成本线承压

　　技术指标显示，鸣志电器当前股价已接近 58.87 元的支撑位，筹码平均交易成本为 61.90 元，股价处于 “成本下方” 区域，短期存在一定套牢盘压力。市场分析认为，若能在支撑位站稳，或迎来技术性反弹;若跌破则可能触发进一步调整。

　　值得注意的是，近期该股虽有吸筹迹象，但力度较弱，反映出资金对其短期走势的分歧 —— 看好者认为其在人形机器人电机模组、5G 天线电机等领域的布局具备长期价值，而谨慎者则担忧行业需求不及预期。

　　基本面：一季度业绩分化 机构持仓有进有出

　　公司基本面呈现 “营收微降、利润微增” 的分化态势：2025 年一季度实现营业收入 5.95 亿元(同比减少 2.16%)，归母净利润 718.93 万元(同比增长 10.82%)，利润增速优于营收，主要得益于成本控制。

　　机构持仓方面，截至 2025 年 3 月 31 日，十大流通股东出现明显调整：

　　新进股东包括永赢先进制造智选混合发起 A(434.34 万股)、华夏中证机器人 ETF(306.94 万股)，显示部分机构仍看好其在机器人领域的潜力;

　　香港中央结算有限公司增持 219.15 万股，富国天瑞强势地区精选混合 A 增持 96.41 万股，而国泰智能汽车股票 A 减持 16.21 万股，机构态度出现分化。

　　公司主营业务以控制电机及其驱动系统(占比 81.10%)为核心，在智能座舱电机、5G 基站设备等领域的布局与新能源汽车、通信升级等赛道高度契合，但短期需关注下游需求回暖节奏。

　　风险与机遇并存：热点概念需业绩兑现

　　鸣志电器的核心看点在于 “技术储备 + 热点赛道” 的叠加：

　　人形机器人：向头部客户提交手掌模组及指模电机模组样机，进入测试验证阶段，若顺利量产有望打开增长空间;

　　华为合作：作为华为通信基站电机供应商，5G 基站建设及后续 6G 布局可能带来增量订单;

　　智能汽车：已实现雷达电机模组、智能座舱电机的批量交付，受益于汽车智能化趋势。

　　但短期风险同样不容忽视：连续 3 日主力资金撤离、一季度营收同比下滑 60.48%、股价逼近支撑位等因素，可能加剧短期波动。对于投资者而言，需重点关注支撑位的防守力度、下游订单落地情况及行业资金流向变化，避免盲目追高或恐慌割肉。

　　总体来看，鸣志电器所处的赛道具备长期潜力，但短期需消化资金撤离压力。若后续能在 58.87 元支撑位企稳，且行业资金回暖，或有望重拾升势;反之，若支撑位失守，可能进一步下探。